¿Cómo vender acciones de una empresa privada?

¿Cuál es la diferencia entre vender acciones de una empresa privada y de una empresa pública? Aunque ambas implican la compra y venta de acciones, no son lo mismo. Si tienes acciones privadas, ya sea porque las recibiste de tu empresa o por herencia, tal vez te estés preguntando cómo convertir ese capital en efectivo. A continuación, te explicamos cómo vender acciones privadas.

¿Qué es una acción privada?

Una empresa privada es una entidad comercial de titularidad privada. La empresa puede emitir acciones. Pero, a diferencia de las ofertas públicas, no cualquiera puede comprar acciones y participaciones privadas. Las acciones de las empresas privadas no cotizan en bolsas públicas ni se ofrecen al público en general.

La principal diferencia entre las acciones públicas y las privadas es que las empresas privadas no tienen que facilitar información financiera a los inversores y accionistas.

Entonces, ¿cómo puedes obtener acciones públicas y privadas? En términos generales, solo los inversionistas acreditados pueden comprar acciones privadas. Sin embargo, no es necesario ser un inversionista acreditado para poseer acciones privadas. Las empresas privadas pueden emitir acciones para sus empleados, o puedes recibir acciones privadas como herencia o regalo.

¿Puede una empresa privada vender acciones al público?

No podrás comprar acciones en la bolsa pública. Normalmente, las empresas emergentes privadas utilizan programas de compensación mediante acciones para pagar a los empleados durante las primeras etapas con un capital limitado. Estos programas también motivan a los empleados vinculando sus ganancias al éxito de la empresa.

Las empresas privadas no necesitan cumplir la normativa de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Por tanto, la empresa que emite las acciones no necesita proporcionar información financiera a los inversores y accionistas. Los inversores no pueden comparar cuentas para tomar decisiones con conocimiento de causa, por lo que las empresas privadas sólo pueden vender a inversores acreditados.

¿Cuántas acciones tiene una empresa privada?

Cuando creas una empresa privada, el primer accionista (normalmente el fundador y director general) elige cuántas acciones emitir. Legalmente, tiene que emitir al menos una acción, pero no hay un límite máximo: normalmente, será el número de accionistas que desee en su empresa privada. Además, las empresas deben tener en cuenta las futuras oportunidades de financiación.

¿Cómo funciona el capital social en una empresa privada?

Capital social es otra palabra que se usa para referirse a las acciones o participaciones. Cuando una empresa privada emite acciones, los accionistas poseen parte de la empresa. Por ejemplo, si una empresa tiene diez acciones, y tú compras 2 de las acciones de la empresa, poseerás el 20 % del negocio. En general, compramos y vendemos acciones de empresas privadas en números pares, como 20, 40 o 60, para que sea más fácil determinar las ganancias.

Comprar acciones en empresas privadas no es fácil, por lo que los accionistas suelen ser elegidos por la empresa. Por ejemplo, pueden ser socios o empleados, cada uno con una participación en la empresa.

¿Puedo vender mis acciones en una empresa privada?

Sí, puedes vender acciones privadas. Sin embargo, a diferencia de las acciones públicas, vender acciones privadas no es tan fácil.

Dado que las acciones no están reguladas ni cotizan en bolsas de valores públicas, depende del vendedor encontrar un comprador. Existen algunos brokers que pueden ayudar a los vendedores a encontrar compradores, aunque probablemente necesitarás autorización de la empresa emisora. Otra opción es esperar a que la empresa se haga pública antes de vender. Más adelante explicaremos cómo vender acciones de empresas privadas.

¿Por qué querrías vender acciones de una empresa privada?

Cualquiera puede querer empezar a vender acciones privadas para generar flujo de caja y reunir capital de inversión. Como empleado con acciones privadas, puedes querer vender para comprar bienes inmuebles sin tener que pedir un préstamo personal o cubrir préstamos estudiantiles.

Si necesitas aprobación antes de vender las acciones, puede que tengas que ofrecer una razón válida o invertir el capital en lugar de colocarlo en tus cuentas de ahorro.

¿Cómo se valoran las acciones de una empresa privada?

Sin un mercado público de negociación, suele ser bastante difícil valorar las acciones de las empresas privadas. Los accionistas deben utilizar varios métodos para determinar el valor aproximado de sus acciones. Los enfoques típicos para valorar las acciones incluyen:

• Ratios de valoración.
• Análisis del flujo de caja descontado (DCF).
• Tasa interna de rentabilidad (TIR).
• Análisis de empresas comparables.

El análisis de empresas comparables es el método más popular. Consiste en comparar la empresa con una empresa pública.

Ambas empresas deben tener relativamente el mismo tamaño y operaciones comerciales similares.

¿Cuándo puedo vender mis acciones privadas?

No hay un calendario legal u oficial que determine cuándo puedes vender después de invertir en acciones. Sin embargo, una vez que recibes tus acciones, deberías esperar al menos un año antes de venderlas. A las empresas privadas no les agrada que los accionistas intenten «dar la vuelta» a las acciones rápidamente para obtener beneficios inmediatos. Mantener tus acciones privadas durante un año evitará sospechas e incluso podría hacer que aumenten de valor.

¿Cómo vender acciones privadas?

¿Cómo se venden acciones privadas sin que coticen públicamente en bolsa? Aunque es más complicado, vender acciones privadas no es imposible. Aquí tienes algunas opciones.

Encuentra un comprador privado

Sin una bolsa pública, es responsabilidad del vendedor encontrar un comprador. Solo los inversionistas acreditados pueden adquirir acciones privadas, y además, necesitarás la aprobación de la empresa para completar la venta: deben autorizar tanto la venta de tus acciones como al comprador.

Para facilitar el proceso, puedes recurrir a brokers externos para encontrar un comprador. Puedes hacerlo sin un broker, pero los mercados privados son complicados de manejar. Imagina que quieres vender tu casa por tu cuenta: es posible, pero no sencillo.

Participa en un programa de recompra

Algunas empresas recomprarán acciones. Un programa de recompra suele comprar un número determinado de acciones u organizar ofertas públicas de adquisición, en las que los empleados pueden vender sus acciones a la empresa a un precio predeterminado.

Sin embargo, los planes de recompra y las ofertas públicas de adquisición son poco frecuentes. La empresa decide si organiza o no dichos planes, e incluso entonces, no hay garantía de que tus acciones se vendan.

En estos casos no necesitarás su aprobación para vender, pero también es posible que no cumplas con los criterios de elegibilidad. Además, puede haber demasiada oferta y poca demanda, lo que significa que no habrá accionistas potenciales dispuestos a comprarte las acciones.

Además, la empresa fijará el precio de venta, y no tendrás la oportunidad de negociar precios más altos. Las empresas se centran en preservar sus propias necesidades y puede que no sean tan receptivas a las tuyas como los intermediarios.

Vender en el mercado secundario

Cuando una empresa privada vende nuevas acciones a inversores o empleados, lo hace en el mercado secundario. La plataforma pone en contacto a empresas privadas que ofrecen acciones con compradores interesados. Si estás interesado en vender tus acciones, puedes trabajar con un sitio web de intermediación con experiencia que priorice tus intereses y te ayude durante toda la transacción.

Acciones pre-OPI (oferta pública inicial)

Alternativamente, una empresa puede pasar a cotizar en bolsa mediante una OPI de oferta pública inicial. Las acciones previas a la OPI se venden a inversores institucionales que suelen sentirse atraídos por las acciones de empresas primerizas más fáciles de vender. El mercado pre-OPI es bastante importante y, con la posibilidad de cotizar públicamente, las acciones son mucho más fáciles de vender.

¿Qué debo tener en cuenta antes de vender acciones privadas?

Vender acciones de una empresa privada es una decisión importante que depende, entre otros factores, de tus finanzas personales.

1. Las restricciones de tu empresa

Generalmente, no puedes vender acciones de una empresa privada sin el permiso de la propia empresa. Si has recibido una opción de compra de acciones como empleado y deseas venderlas, es posible que primero necesites obtener aprobación, y la empresa tiene el derecho de negarse, lo que significa que puede recomprar tus acciones antes de que lo hagan otros posibles inversores.

El primer paso es preguntar a tu director general o fundador si tienen previsto poner en marcha un programa de recompra en el que ellos establezcan las reglas. Si ofrecen su aprobación para que vendas tus acciones a un comprador, puedes seguir adelante con la transacción.

2. El diferencial entre la oferta y la demanda

Determina el diferencial entre la oferta y la demanda si piensas vender tus acciones a través de un mercado secundario. Este diferencial es la diferencia entre el precio más alto que alguien está dispuesto a pagar por comprar y el precio más bajo al que estás dispuesto a vender.

Por ejemplo, si el precio de venta es de 100 $ y la oferta más alta es de 90 $, el diferencial sería de 10 $. Aunque este diferencial no parezca grande, si lo multiplicas por el número de acciones que deseas vender, podrías perder una cantidad significativa de ganancias potenciales.

3. Las implicaciones fiscales

Al calcular tus ganancias totales, debes tener en cuenta los impuestos. Debes pagar impuestos sobre la renta por las ganancias cuando ejerces las opciones de compra de acciones y vendes las acciones en la misma transacción.

Sin embargo, si vendes tus acciones antes de ejercer las opciones de compra, deberás pagar impuestos sobre la diferencia entre el precio de ejercicio (el valor por acción) y el valor de mercado justo. También podrías tener que pagar impuestos sobre las ganancias de capital por cualquier aumento en el valor.

4. Necesidades de liquidez

A la hora de vender tus acciones, debes considerar el valor de tener efectivo en tus cuentas bancarias frente al valor teórico del aumento de las acciones. Reflexiona sobre el motivo por el cual deseas liquidar tus acciones. Puede valer la pena hacerlo si tienes un objetivo concreto, como pagar una boda o diversificar tus inversiones.

Sin embargo, si crees que el valor seguirá subiendo, retrasar la venta podría reportarte mayores beneficios económicos. Presta atención a las noticias del mercado para determinar el momento adecuado para vender.

Resumen

Vender acciones y participaciones de empresas privadas puede ser más complicado que hacerlo con acciones públicas, pero no es imposible. Como con cualquier transacción, consulta a tu asesor financiero y considera si es el mejor momento para vender o si te beneficiarás esperando a que aumente el valor.

Preguntas más frecuentes

¿Puedes vender acciones sin un intermediario?

Puedes vender en privado con o sin intermediario. Un intermediario puede velar por tus intereses y ayudarte a encontrar un comprador que ofrezca un precio razonable. Sin embargo, también puedes utilizar plataformas de intermediación para comprar y vender acciones con inversores acreditados.

¿Puedes vender acciones en cualquier momento?

Con las acciones en manos privadas, puedes vender cuando te convenga. Sin embargo, necesitarás el permiso de la empresa emisora o esperar a que organice un programa de recompra antes de vender. Por lo general, si tienes una razón económica válida para vender, la empresa emisora aprobará la transacción.

¿Qué pasos son imprescindibles para vender acciones de una empresa privada?

1. Obtén la aprobación de la empresa emisora.
2. Determina el valor de tus acciones.
3. Busca un comprador, directamente o a través de un intermediario.
4. Negocia y acuerda un precio.
5. Completa la venta con un contrato legal.

¿Cómo determino el valor de mercado de mis acciones?

Utiliza métodos como la valoración de ratios, análisis de flujo de caja descontado (DCF), tasa interna de rentabilidad (TIR) y análisis de empresas comparables.

¿Cuáles son los errores más comunes que hay que evitar al vender acciones de una empresa?

Evita infravalorar tus acciones, no obtener la aprobación de la empresa, descuidar las implicaciones fiscales y no consultar a un asesor financiero.

¿Existen plataformas específicas para vender acciones de empresas privadas?

Sí, existen plataformas como Flippa que facilitan la venta de acciones de empresas privadas.

¿Puedo vender acciones con accionistas existentes en la empresa?

Sí, pero normalmente necesitas la aprobación de la empresa y debes seguir las políticas internas relativas a las transferencias de acciones.

¿Qué factores influyen en el precio de venta de las acciones de una empresa?

Entre los factores se incluyen la salud financiera de la empresa, el potencial de crecimiento, las condiciones del mercado y el equilibrio entre la oferta y demanda de la acción.

¿Existen consideraciones legales a la hora de vender acciones de una empresa?

Sí, asegúrate de que se cumplen las leyes sobre valores, obtén las aprobaciones necesarias de la empresa y redacta un acuerdo de venta claro.

¿Qué papel juega el rendimiento de la empresa en la valoración de las acciones?

Los resultados de la empresa repercuten directamente en el valor de las acciones, ya que una mejor salud financiera y unas mejores perspectivas de crecimiento aumentan el valor de las acciones.

¿Puedo vender acciones con deudas o pasivos pendientes de la empresa?

Sí, pero las deudas o pasivos pendientes pueden afectar negativamente al precio de las acciones y a los intereses de comprador.