États ayant connu la plus forte croissance des investissements en capital-risque au cours de la dernière décennie

L’économie américaine a continué à défier les attentes pessimistes au cours des derniers mois, l’emploi, les salaires et les dépenses de consommation restant stables dans un contexte d’inflation élevée et de hausse des taux d’intérêt. Mais l’un des secteurs de l’économie qui s’est rétracté est celui de l’investissement en capital-risque.

Le financement par capital-risque a été un catalyseur majeur de la croissance des entreprises ces dernières années, en particulier grâce aux innovations dans des domaines tels que la technologie et les logiciels. Des entreprises technologiques aujourd’hui omniprésentes comme Uber et Airbnb ont démarré en tant que startups financées par du capital-risque au cours des 15 dernières années, mais l’impact de l’investissement en capital-risque s’est répandu dans tous les secteurs de l’économie. Toutefois, les taux d’intérêt élevés ont poussé les investisseurs en capital-risque à se montrer plus prudents, ce qui a rendu plus difficile la levée de fonds pour les nouvelles startups et a entraîné des licenciements massifs dans de nombreuses entreprises financées par le capital-risque.

Croissance des investissements en capital-risque aux États-Unis

Au cours des dernières décennies, la croissance du financement du capital-risque a dépassé de manière spectaculaire le PIB.

Source : Flippa analysis of National Science Foundation/Pitchbook data | Image Credit : Flippa

Le total annuel des investissements en capital-risque a plus que décuplé entre le début de la grande récession en 2007 et le pic du financement du capital-risque en 2021, soutenu par des taux d’intérêt bas pendant la longue période de reprise qui a suivi la récession. Au cours de cette période, le financement du capital-risque a également dépassé de plus en plus la croissance globale du PIB aux États-Unis, s’affirmant comme un pilier du paysage du financement des entreprises. Mais de 2021 à 2022, alors que l’inflation commençait à grimper et que les taux d’intérêt commençaient à augmenter, le financement total du capital-risque a chuté de près de la moitié, passant de 443 milliards de dollars à 256 milliards de dollars.

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Tendances en matière de taille des opérations de capital-risque et de fréquence des investissements aux États-Unis

Si la taille moyenne des transactions a augmenté ces dernières années, elle reste inférieure aux sommets atteints à l’époque de la « dot-com ».

Source : Flippa analysis of National Science Foundation/Pitchbook data | Image Credit : Flippa

Si l’investissement global en capital-risque a augmenté au cours des deux dernières décennies, la taille de chaque investissement est restée relativement faible par rapport aux pics historiques. À l « époque des “dot-com”, la taille moyenne des opérations a atteint un sommet de près de 28 millions de dollars en dollars d’aujourd’hui, mais elle a rapidement chuté lorsque la bulle a éclaté. Aujourd’hui, le nombre total d’opérations réalisées chaque année est nettement plus élevé, mais si la taille des opérations a eu tendance à augmenter au cours de la dernière décennie, la taille moyenne des opérations en 2022 n » était que de 10,1 millions de dollars.

Investissements récents en capital-risque par localisation de l’entreprise

Le Massachusetts se distingue par son activité de capital-risque par rapport au PIB de l’État

Source : Flippa analysis of National Science Foundation/Pitchbook data | Image Credit : Flippa

L’investissement en capital-risque est le plus important dans un groupe d’États sélectionnés qui ont tendance à avoir une économie de démarrage solide, y compris des réseaux d’entrepreneurs existants, une main-d’œuvre bien formée et des capacités dans les industries à forte croissance. Plus de la moitié de l’ensemble des financements en capital-risque se concentre dans deux États seulement : La Californie (40,2 %) et New York (12,3 %). Toutefois, sur une base relative, le Massachusetts est en tête du pays avec 32 800 dollars de financement de capital-risque par million de dollars de PIB de l’État. Le Delaware et le Wyoming se classent également en tête sur la base du PIB, grâce à leurs lois et régimes fiscaux favorables aux entreprises.

Croissance du financement du capital-risque par État

Depuis 2012, les États montagneux du Wyoming et de l’Idaho ont connu la plus forte croissance des investissements en capital-risque.

Source : Flippa analysis of National Science Foundation/Pitchbook data | Image Credit : Flippa

Le Wyoming est également l « État qui a connu la croissance la plus rapide en matière de financement du capital-risque au cours de la dernière décennie. L’investissement total en capital-risque dans le Wyoming est passé de 10,8 millions de dollars en 2012 à 792,6 millions de dollars en 2022 et, rapporté au PIB, le niveau d’investissement en capital-risque dans l » État a été multiplié par près de 58 au cours de cette période. L’Idaho voisin se classe deuxième (20,8 fois plus) et l’Alaska troisième (16,8 fois plus). Chacun de ces États est plus petit et a tendance à avoir relativement peu d’opérations de capital-risque par rapport à d’autres États, ce qui peut contribuer à l’impact relatif sur le PIB.

Vous trouverez ci-dessous une ventilation complète des 50 États. L’analyse a été réalisée par Flippaune place de marché pour l’achat et la vente d’entreprises numériques, en utilisant des données extraites de la National Science Foundation. Pour plus d’informations sur les calculs et les méthodes, reportez-vous à la section « Méthodologie » ci-dessous.

Méthodologie

Les données utilisées dans cette analyse proviennent du U.S. Bureau of Economic Analysis et de PitchBook, extraites du National Science Foundation’s National Center for Science and Engineering de la National Science Foundation. Les chercheurs de Flippa ont comparé le total du capital-risque déboursé dans chaque État par rapport au PIB de l’État en 2022 et 2012 afin de déterminer ceux qui ont connu la plus forte croissance. Les données représentent le financement en capital-risque obtenu par les entreprises dans chaque État et comprennent toutes les étapes du financement, de l’amorçage aux investissements ultérieurs.

Références

1. Taux de chômage | FRED | St. Louis Fed. (s.d.). Consulté le 29 janvier 2024, à l’adresse https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE
2. Employés à temps plein : Salaire hebdomadaire réel habituel médian : Travailleurs salariés : 16 ans et plus | FRED | St. Louis Fed. (n.d.). Consulté le 29 janvier 2024, à l’adresse suivante : https://fred.stlouisfed.org/series/LES1252881600Q
3. Dépenses de consommation personnelle | FRED | St. Louis Fed. (n.d.). Consulté le 29 janvier 2024, à l’adresse suivante : https://fred.stlouisfed.org/series/PCE
4. Centre national des statistiques sur les sciences et l’ingénierie (2023). Consulté le 29 janvier 2024 sur https://ncses.nsf.gov/

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