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Estados con mayor crecimiento de la inversión en capital riesgo en la última década

La economía estadounidense ha seguido desafiando las expectativas pesimistas en los últimos meses, con el empleo, los salarios y el gasto de los consumidores resistiendo en medio de la elevada inflación y la subida de los tipos de interés. Pero una parte de la economía que se ha retraído es la inversión en capital riesgo.

La financiación de capital riesgo ha sido un importante catalizador del crecimiento empresarial en los últimos años, especialmente a través de innovaciones en campos como la tecnología y el software. Empresas tecnológicas hoy omnipresentes como Uber y Airbnb comenzaron su andadura en los últimos 15 años, pero el impacto de la inversión de capital riesgo ha llegado a todos los rincones de la economía. Sin embargo, últimamente, los elevados tipos de interés han empujado a los inversores de capital riesgo a ser más conservadores, lo que ha dificultado la obtención de financiación para nuevas empresas y ha provocado despidos generalizados en muchas empresas respaldadas por capital riesgo.

Crecimiento de la inversión en capital riesgo en EE.UU.

En las últimas décadas, el crecimiento de la financiación de las empresas ha superado con creces al del PIB.

Fuente: análisis de Flippa de los datos de National Science Foundation/Pitchbook | Crédito de la imagen: Flippa

La inversión total anual de capital riesgo se multiplicó por más de diez desde el inicio de la Gran Recesión en 2007 hasta el máximo de financiación de capital riesgo en 2021, impulsada por los bajos tipos de interés durante la larga recuperación de la recesión. Durante ese período, la financiación de capital riesgo también superó cada vez más el crecimiento general del PIB en los EE.UU., consolidándose como un pilar en el panorama de la financiación empresarial. Pero de 2021 a 2022 (cuando la inflación empezó a repuntar y los tipos de interés a subir), la financiación total de capital riesgo se redujo casi a la mitad, de 443.000 a 256.000 millones de dólares.


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Tendencias en el tamaño de las operaciones de capital riesgo y la frecuencia de inversión en EE.UU.

Aunque el tamaño medio de las operaciones ha aumentado en los últimos años, sigue estando por debajo de los máximos de la era puntocom.

Fuente: análisis de Flippa de los datos de National Science Foundation/Pitchbook | Crédito de la imagen: Flippa

Aunque la inversión global de capital riesgo ha aumentado durante las dos últimas décadas, el tamaño de cada inversión se ha mantenido relativamente bajo en comparación con los máximos históricos. Durante la era de las puntocom, el tamaño medio de las operaciones alcanzó un máximo de casi 28 millones de dólares actuales, pero cayó rápidamente cuando estalló la burbuja. Hoy en día, el número total de operaciones cerradas cada año es significativamente mayor, pero aunque el tamaño de las operaciones ha tendido al alza en la última década, el tamaño medio de las operaciones en 2022 fue de sólo 10,1 millones de dólares.

Inversiones recientes en capital riesgo por ubicación de la empresa

Massachusetts destaca por su actividad de capital riesgo en relación con el PIB estatal.

Fuente: análisis de Flippa de los datos de National Science Foundation/Pitchbook | Crédito de la imagen: Flippa

La inversión de capital riesgo es más sólida en un grupo selecto de estados que tienden a tener economías de arranque fuertes, incluyendo redes de empresarios existentes, una mano de obra bien educada y capacidades en industrias de alto crecimiento. Más de la mitad de toda la financiación de capital riesgo fluye hacia sólo dos estados: California (40,2 %) y Nueva York (12,3 %). Pero en términos relativos, Massachusetts lidera la nación con 32.800 dólares en financiación de capital riesgo por cada millón de dólares de PIB estatal. Delaware y Wyoming también ocupan los primeros puestos por PIB gracias a sus leyes y regímenes fiscales favorables a las empresas.

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Desde 2012, los estados montañosos de Wyoming e Idaho han experimentado el mayor crecimiento de la inversión en capital riesgo.

Fuente: análisis de Flippa de los datos de National Science Foundation/Pitchbook | Crédito de la imagen: Flippa

Wyoming es también el estado que ha mostrado el crecimiento más rápido en financiación de capital riesgo en la última década. La inversión total en capital riesgo en Wyoming pasó de 10,8 millones de dólares en 2012 a 792,6 millones en 2022, y en términos de PIB, el nivel de inversión en capital riesgo en el estado se multiplicó casi por 58 en ese periodo. El vecino Idaho ocupa el segundo lugar (aumento de 20,8 veces), mientras que Alaska ocupa el tercero (aumento de 16,8 veces). Cada uno de estos estados es más pequeño y tiende a tener relativamente pocos acuerdos de capital riesgo en comparación con otros estados, lo que puede contribuir al impacto relativo sobre el PIB.

A continuación se ofrece un desglose completo de los 50 estados. El análisis ha sido elaborado por Flippa, una plataforma para comprar y vender negocios digitales, utilizando datos de la National Science Foundation. Para más información sobre cálculos y métodos, consulta la sección de metodología que hay más abajo.

Metodología

Los datos utilizados en este análisis proceden de la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. y de PitchBook, extraídos del Centro Nacional de Ciencia e Ingeniería de la Fundación Nacional para la Ciencia. Los investigadores de Flippa compararon el capital riesgo total desembolsado en cada estado en relación con el PIB estatal tanto en 2022 como en 2012 para determinar los que experimentaron un mayor crecimiento. Los datos representan la financiación de capital riesgo obtenida por empresas de cada estado e incluyen todas las fases de financiación, desde las inversiones iniciales hasta las posteriores.

Referencias

  1. Tasa de desempleo | FRED | St. Louis Fed. (s.f.). Obtenido el 29 de enero de 2024, de https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE.
  2. Empleados a tiempo completo: media de los ingresos semanales reales habituales: trabajadores asalariados: 16 años y más | FRED | St. Louis Fed. (s.f.). Obtenido el 29 de enero de 2024, de https://fred.stlouisfed.org/series/LES1252881600Q.
  3. Personal Consumption Expenditures | FRED | St. Louis Fed. (s.f.). Obtenido el 29 de enero de 2024, de https://fred.stlouisfed.org/series/PCE.
  4. Centro Nacional de Estadísticas de Ciencia e Ingeniería (2023). Obtenido el 29 de enero de 2024 desde https://ncses.nsf.gov/.

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